Hola! CFA!

CFA의 시험과목은 총 10개입니다. Level별로 뜯어보면, Level 1&2 - 10과목, Level 3 - 7과목이 되겠습니다. 쉽게 이해하면 10과목씩 시험을 보는데, Level 3에서는 Essay를 작성하는 대신 과목 3개가 빠졌다라고 생각하시면 될 것 같습니다. 매년 커리큘럼에 변동이 있어서 각 Level에서 다루는 주제들의 범위가 바뀌기도 합니다. CFA Institute에서 제공하는 과목 및 시험비중은 다음과 같습니다. 

Ethical and Professional Standards (윤리)

원어민들도 어려워한다는 썰이 있는 윤리과목입니다. 레벨별로 커리큘럼의 차이가 없는 유일한 과목이기도 합니다. 바꿔말하면, Level 1 때 마스터해놓으면 Level 3까지 상당히 쉽게 갈 수 있다고 보면 되겠습니다. Code&Standard가 큰 줄기이며 각 레벨별로 곁가지들이 조금씩 붙습니다. 내용을 이해하기는 어렵지 않으나, 실제 문제풀이에서 답을 결정하는 과정이 상당히 고민스럽습니다. 사회공통의 윤리규범이라기 보다는 업계에서 통용되는 윤리규범을 가르치는 것임을 항상 염두해야 합니다. 상식으로 접근하면 큰 코 다치는 과목입니다.

Quantitative Method (통계)

Level 1에서는 고등학교 통계, 대학교 통계학개론까지를 다루고, Level 2에서는 회귀분석, 시계열분석 등을 다룹니다. Equity나 Portfolio의 이론의 배경을 제공해줍니다. 통계를 이해하고 있어야 해당 Topic을 이해할 수 있습니다. 물론 몰라도 기계적으로 문제풀이는 가능합니다. Level 3의 시험과목에는 빠져있습니다.

Economics (경제)

Level 1에서는 경제학개론 수준으로 다루고, Level 2에서는 외환(환율), 경제성장 등을 다룹니다.

Financial Reporting & Analysis (재무제표 분석)

Level 1에서는 핵심과목으로 회계 전반에 대해서 배웁니다. Level 2에서는 기업간 투자, 퇴직연금, 환산재무제표 등이 주요 주제입니다. Level 2까지만 열심히 하면 Level 3에서는 해방입니다.

Corporate Finance (재무관리)

투자자의 입장이 아닌 기업 입장에서의 자본의 배분, 성과 측정 등에 대해 다룹니다. 다른 과목들에 비해서 난이도가 쉬운 편이라서, 투입 대비 성과가 좋은 편입니다. Level 3에서는 볼 일 없습니다.

Equity Investments (주식분석)

훗날 전업투자를 고려하신다면 열심히 하셔야 하는 과목입니다. Level 1에서는 맛보기로 등장하고, Level 2에서는 핵심으로 부상합니다. Level 2의 핵심키워드 Pricing & Valuation을 상징하는 과목입니다. 주식의 가치평가 이론을 다방면으로 다룹니다. 주식시장을 바라보는 안목을 길러줍니다.

Fixed Income (채권)

Level 1에서는 맛보기로 채권의 개념, 종류, 용어 들을 다루고, Level 2에서는 맛 좀 보라며 Pricing & Valuation 단계로 넘어갑니다. 파생상품과 세트로 계산하느라 괴롭습니다.

Derivatives (파생상품)

Level 1에서는 맛보기로 파생상품의 개념, 종류, 용어 들을 다루고, Level 2에서는 맛 좀 보라며 Pricing & Valuation 단계로 넘어갑니다. 채권과 세트로 계산하느라 괴롭습니다.

Alternative Investments (대안투자)

Level 2에서 부동산, 사모펀드, 비상장회사 평가 등을 다룹니다. 계산문제가 있긴 하지만, 단순한 편입니다.

Portfolio Management and Wealth Planning (포트폴리오)

Level이 올라감에 따라 비중이 점차 늘다가 Level 3의 핵심과목으로 등판합니다. CFA의 인력 양성 목표는 Portfolio에 있다는 방증이기도 합니다(혹시 CFA 준비를 고민하시는 분들은 이 점을 꼭 생각하셔야 합니다). Level 3 시험의 알파이자 오메가인 과목입니다.